La politique Monétaire (2)

A- Les fonctions de la monnaie :

La monnaie remplit généralement 3 fonction :

1- Étalon de mesure de la valeur des biens et services  (Unité de compte) :

Lorsque les biens sont nombreux, le mécanisme de convertibilité des biens les uns par rapport aux autres devient complexe.  Il faut donc  exprimer les valeurs de tous les  biens économiques en une seule unité. C’est  la monnaie qui, du fait de sa divisibilité, peut exprimé n’importe qu’elle valeur.

La Politique Monétaire ( premier chapitre)

2- La monnaie instrument d’échange (Intermédiaire des échanges) :

La monnaie par sa simplicité de manipulation et par sa divisibilité permet d’acquérir n’importe quel bien et service, de payer n’importe quelle dette. Elle est admise par tout et par tous et en toute circonstance.

3- La monnaie instrument de réserve de la valeur:

Il est plus facile de conserver des liquidités monétaires que des biens économiques qui peuvent se déprécier avec le temps. La monnaie est le moyen le plus convenable qui permet à ses différents d différer dans le temps son utilisation. Cependant ,cette fonction  est imparfaite dans la mesure ou l’augmentation des prix peux diminuer sa valeur .

B- Les formes de monnaie :

       1- Bref historique :

           a- La monnaie marchandise :

Dans la société primitive, les échanges étaient peu nombreux, et s’effectuaient selon le système du troc.

Avec  le développement des échanges, certains marchandises étaient considérées comme de la monnaie Exp : Sel, laine, blé…

          b- La monnaie métallique :

L’or et l’argent s sont imposés dans les échanges grâce à leur qualité monétaire. En effet,ils peuvent être divisés, ils sont facilement transportables ,stockables et inaltérables. Ce système est passé par deux étapes :

-- La monnaie pesée : Pour régler des transactions, on devait peser les lingots  d’or et d’argent .

-- La monnaie comptée : Les pièces d monnaie sont frappés au nom des seigneurs et des princes. Sur ces pièces on indiquait leur valeur et  leur circulation était plus facile.

          c- Les billets de banque :

le premier billet de banque est apparu sous forme de certificat d’or en Europe au 17éme siècle.

Le billet de banque a connu deux étapes dans son développement :

-- Le billet convertible : Sa valeur est basée sur le montant des pièces des dépôts en or et en argent chez le banquier. Ce billet peux être transformé en or et en argent à tout moment .

-- Le bille inconvertible : Il résulte de l’institution d’un cours forcé ,ce système est utilisé partout dans le monde.

        2- Les formes actuelles de la monnaie :

La monnaie se présente actuellement sous deux formes principale : la monnaie fiduciaire et la monnaie scripturale.

         a- La monnaie fiduciaire :

Se compose de la monnaie divisionnaire( pièces métalliques et des billets de banque).

         b- La monnaie scripturale :

Elle est constitués des avoirs en compte à vue auprès des institutions financières . Les deux formes les plus courantes sont le compte bancaire et le compte chèque postal.

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La Politique Budgétaire

I- Justification théorique : l’école Keynésienne:

Pour Keynes le retour à l’équilibre ne peut être réalisé que par une intervention de l’Etat par l’intermédiaire politique budgétaire adéquate.

II- La loi des finances : Instrumente de la politique budgétaire:

      A-   Notion de budget :

La notion du budget a évolué dans le temps deux conceptions ont été dégagés :

-La conception traditionnelle libérale : Elle considère le budget comme un simple document comptable et administratif. Elle le définit comme étant un acte par lequel sont prévues et autorisés les ressources et les dépenses de l’Etat pour une année.

-La conception moderne Keynésienne : Née au moment où l’Etat devant intervenir dans le domaine économique. Ainsi la notion de budget va perdre son importance au profit d’un nouveau concept : La loi de finances.

B- La loi de fiances :

1- Définition :

C’est une loi qui, pour chaque année, détermine la nature, le montant et l’affectation des ressources et des charges de l’Etat compte tenu d’un équilibre économique et financier qu’elle définit.

2- Elaboration :

Chaque ministre détermine ses besoins en personnel et en matériel, les communique au ministre des finances qui prépare le projet de loi de finances. Une fois arrêté, il est soumis au parlement pour discutions et vote.

3- Type d’opérations :

On distingue :

-Les Opérations à caractère définitif : Ce sont des opérations effectuées sans espoir de récupération des sommes en jeu.Exp : Recettes ordinaires (impôts…  ) et dépenses ordinaires(Dépenses du personnel…)

-Les opérations à caractère temporaire : celles qui dénouent par des opérations contraires Exp : dépenses temporaires (Prêts et avances consentis par l’Etat…) et recettes temporaires (Emprunts et avances reçus par l’Etat….).

4- Les différents types de lois de finances :

          a- La loi de finances initiale ou de l’année :

C’est une loi de finances de l’année qui prévoit et autorise pour chaque année l’ensemble des ressources et des charges de l’Etat compte tenu d’un équilibre économique qu’elle définit.

           b- La loi de finances rectificatives :

Elle intervient en cours d’année pour modifier la détermination des charges et des ressources initialement établie par la loi de finances de l’année.

           c- La loi de règlement :

Elle est votée après exécution de la loi de finances de l’année. C’est une loi qui constate les résultats financiers de chaque année civile et approuve les différences entre les résultats et les prévisions de la loi de finances de l’année complète et des lois rectificatives.

            d- La loi organique de finances :

C’est une loi qui va organiser et structurer la loi de finances.

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Les domaines de la politique economique

I- La politique économique : définition et objectifs

A-  Définition :

La politique économique est l’ensemble des décisions et des moyens mis en œuvre par les pouvoirs publics pour atteindre des objectifs économiques.

B- Objectifs de la politique économique :

Les objectifs de la politique économique visent à traduire les finalités de l’Etat dans des grandeurs mesurable telle que :

• La croissance économique (mesurée par le taux de croissance du PIB) : la croissance est nécessaire à l’emploi et au développement économique et social.
• Le plein emploi (mesuré par le taux de chômage) : réduire le taux de chômage pour tendre vers le plein emploi.
• La stabilité des prix (mesuré par le taux d’inflation) : réduire l’inflation pour assurer une certaine stabilité des prix.
• L’équilibre des échanges extérieurs (solde de la balance des paiements courants).

Ces objectifs peuvent être représentés sous la forme d’un « carré magique » (KALDOR).

C-  Politique conjoncturelle et politique structurelle :

Pour atteindre ces objectifs, l’Etat dispose de deux types de politiques économiques :

• Les politiques conjoncturelles agissent à court terme sur les indicateurs économiques. Elles visent à prendre des mesures ponctuelles pour sortir d’une crise ou modérer une surchauffe temporaire de l’économie.

• Les politiques structurelles cherchent à modifier la structure de la vie économique sur le moyen et sur le long terme. Les domaines d’intervention de la politique structurelle sont très nombreux : politique de recherche-développement, politique sociale, politique de l’environnement, politique des transports, politique industrielle, politique de protection de la concurrence…

II- Les instruments de la politique économique :

Pour atteindre les objectifs économiques, les principaux instruments de la politique conjoncturelle sont la politique budgétaire et la politique monétaire :

A- La politique budgétaire :

La politique budgétaire consiste à agir sur les dépenses et les recettes de l’Etat pour relancer ou freiner l’activité économique.

A court terme, l’Etat peut agir sur l’activité économique en augmentant ou en diminuant les dépenses publiques. Il peut également agir sur la fiscalité.

La politique budgétaire peut aussi être utilisée pour atteindre des objectifs à plus long terme, d’abord en privilégiant certaines dépenses publiques, notamment les dépenses d’investissement en infrastructures et d’éducation, ensuite en orientant la fiscalité pour stimuler les activités utiles de la société. (par exemple la recherche).

B- La politique monétaire :

La politique monétaire consiste à agir sur la quantité de monnaie en circulation dans l’économie pour l’adapter aux besoins de l’activité économique. Cette action se fait le plus souvent par l’intermédiaire des taux d’intérêt directeurs.

Conclusion :

La politique économique vise d’une part à créer les conditions d’un meilleur système économique, d’autre part à réguler l’activité à court terme, en vue d’une croissance forte et régulière, sans déséquilibres tels que le chômage et l’inflation.

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La politique monétaire

La politique monétaire consiste en des actions délibérées des autorités monétaires d’un pays (Banque centrale plus ou moins indépendante, gouvernements) sur la masse monétaire en circulation, les actifs financiers (vente ou achat de Bons du Trésor, opérations dites d’ « open market »), la politique de crédit (via la fixation de taux d’intérêt directeurs) et éventuellement sur la politique de change (Chine), dans l’objectif de réguler l’économie au service du minimum d’inflation et du maximum d’activité (croissance).

                                      

A la fin des années 1970, dans la lignée de la théorie économique dite « monétariste » (M. Friedman), le contrôle de la masse monétaire fut le principal instrument des politiques monétaires de nombreux pays occidentaux (et notamment des Etats-Unis sous l’impulsion de Paul Volcker, Directeur de la Fed, politique menée parallèlement à une forte hausse des taux d’intérêt destinée à endiguer l’inflation consécutive aux « chocs pétroliers »).

Aujourd’hui l’essentiel des politiques monétaires des pays dont les monnaies se trouvent sous le régime des taux de change flottants se réalise par maniement du taux d’intérêt auquel les banques s’approvisionnent en liquidités auprès de leur Banque centrale.

Une baisse des taux, notamment, dynamise l’investissement puisqu’elle facilite l’accès au crédit des banques, puis des entreprises, les crédits accordés aux ménages (et donc à la consommation) étant également encouragés.

La baisse des taux d’intérêt agit également théoriquement sur la valeur externe de la monnaie (mais c’est en fonction de l’offre et de la demande d’une devise sur le marché des changes, le Forex, que se définit aujourd’hui cette valeur externe réelle, lorsqu’il s’agit de l’une des grandes monnaies inscrite sous le régime des tauxde change flottants).

En tout état de cause, lorsque cette valeur externe se déprécie (les autorités chinoises peuvent par exemple décider à leur gré d’une dévaluation du Yuan), les exportations d’un pays en sont favorisées.

Dans le contexte d’une intégration financière internationale, ce sont la transparence et la crédibilité des Banques centrales, ainsi que la coordination des politiques monétaires menées avec les politiques budgétaires des Etats, qui sont décisives de l’efficacité des politiques monétaires.

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